En una era de mayor globalización, las empresas exploran mayores oportunidades fuera de sus fronteras nacionales. Adquirir una empresa extranjera presenta una vía prometedora de expansión, ya que ofrece acceso a nuevos mercados, diversas bases de clientes y ventajas estratégicas. Sin embargo, una empresa de este tipo exige una comprensión integral de las regulaciones internacionales, aduanales y cuestiones fiscales, así como un enfoque metódico para superar los desafíos únicos de administrar una empresa desde lejos.
Seleccionar un Mercado Extranjero
El proceso de selección del mercado adecuado para una adquisición extranjera exige una cuidadosa consideración de numerosos factores, incluido el potencial del mercado, el clima empresarial, la infraestructura de transporte, la estabilidad económica, financiera y política, la cultura, etc.
Para explorar un mercado extranjero, puede resultar extraordinariamente útil contar con un asesor que esté familiarizado con las características de los negocios internacionales. Con alguien que comprenda el mercado, una empresa puede evaluar con mayor precisión las anteriores caracterísitcas y evaluar los mercados más atractivos para una empresa que desea realizar una adquisición comercial estratégica.
Una vez identificada una empresa objetivo disponible, pero antes de que se haya firmado un Contrato de Compraventa, es momento que el Adquirente lleve a cabo un due dilligence a esta empresa objetivo.
Due Diligence por parte del Comprador
Un due diligence eficaz es la columna vertebral de una adquisición extranjera exitosa. Más allá de evaluar la salud financiera de la empresa objetivo, un due diligence debe profundizar en el cumplimiento legal, las obligaciones contractuales, los derechos de propiedad intelectual y las posibles obligaciones fiscales y no fiscales. Contratar a asesores expertos con un profundo conocimiento de los mercados y las prácticas comerciales locales es vital para revelar cualquier riesgo oculto y garantizar una valoración precisa de la empresa objetivo.
Planificación de la Adquisición
Simultáneamente con el proceso de due diligence viene el paso de planificar los detalles de la adquisición. Por ejemplo, ¿debería ser una adquisición de acciones o activos? Cada opción conlleva diferentes implicaciones fiscales y legales. ¿Y quién comprará la entidad objetivo? En algunos casos, tendrá sentido que la entidad matriz o sus propietarios compren el negocio extranjero. En otros casos, consideraciones fiscales, legales o estratégicas pueden requerir la creación de una sociedad holding nacional o extranjera para realizar la adquisición.
Durante este período también se pueden determinar las opciones sobre acciones de los empleados para el personal de la empresa objetivo. Dado que las consideraciones fiscales pueden influir en la estructura de propiedad y el modelo de negocio transfronterizo general de los negocios combinados, se debe obtener asesoramiento fiscal experto para ayudarlo con los asuntos relacionados con la adquisición.
Integrar la Empresa Objetivo para Lograr una Estructura Transfronteriza Eficiente
Una vez que la adquisición se ha realizado cuidadosamente y se ha firmado un Contrato de Compraventa, el siguiente paso es trazar el plan para alinear e integrar las operaciones de la entidad objetivo y la cadena de suministro con la empresa matriz para lograr un modelo de negocio coherente y eficiente. El objetivo debería ser lograr una eficiencia operativa y fiscal general para el grupo combinado.
Las preguntas que se abordarán en esta fase generalmente incluyen asuntos relacionados con roles y relaciones entre entidades del grupo. Por ejemplo, ¿cuál será el modelo operativo del nuevo negocio en comparación con el de la empresa matriz existente? ¿La empresa objetivo será una empresa principal que fabrica y vende bienes con poca interacción por parte de la empresa matriz? ¿O la empresa objetivo debería comprarle a la empresa matriz y luego revenderla a clientes extranjeros? Una tercera opción podría ser que la empresa objetivo sea un distribuidor de riesgo limitado que obtenga un pequeño margen y que la mayor parte de las ganancias se reconozca a nivel de la empresa matriz. Cada una de las alternativas anteriores puede tener implicaciones fiscales bastante diferentes y el mejor enfoque dependerá de una variedad de factores y consideraciones.
Una vez diseñado un modelo de negocio operativo y fiscalmente eficiente, los siguientes pasos incluirán: (i) asignar a cada entidad los activos, funciones de negocio y riesgos consistentes con ese modelo; y (ii) determinar la huella geográfica de ventas/servicios de cada entidad.
Planificación de la Gestión Global
La gestión eficaz de una empresa objetivo extranjera dependerá de la estrategia general del grupo, así como de los recursos disponibles en cada entidad relevante. Después de una adquisición, no es raro que la empresa matriz controle la dirección estratégica del grupo combinado, pero algunos ejecutivos de la empresa objetivo actúan como directores de la empresa matriz.
En otros casos, como cuando los productos o servicios en la ubicación extranjera están altamente personalizados y las actividades de marketing están especialmente diseñadas para el mercado local, puede ser mejor dejar que la administración de la entidad extranjera ejerza una autonomía sustancial, teniendo en cuenta su profundo conocimiento de la situación en el mercado local.
Otra cuestión clave relacionada con la función de gestión es ampliar los sistemas y capacidades de contabilidad y presentación de informes financieros de la empresa matriz a la empresa objetivo. En algunos casos, el sistema de información financiera y contable existente de las empresas matriz puede extenderse a la empresa objetivo. En otros, puede ser necesario idear o adoptar un nuevo sistema.
Explorando las Ventajas de Ingresar a Nuevos Mercados Extranjeros
La decisión de ingresar a un nuevo mercado extranjero es una tarea estratégica que exige un análisis cuidadoso, previsión y voluntad de adaptación. Ya sea impulsado por la búsqueda de crecimiento, diversificación o la necesidad de seguir siendo competitivo, aventurarse en territorios inexplorados puede generar una gran cantidad de ventajas para las empresas dispuestas a aceptar los desafíos e incertidumbres de la expansión internacional.
Acceso Inmediato a una Marca Reconocida
A diferencia de la exportación, este modelo permite a una empresa beneficiarse de una marca reconocida localmente que ha logrado la fidelidad de sus clientes y que le facilitará la introducción de nuevos productos o servicios.
Evite los Obstáculos Legales y Regulatorios
Una estrategia de adquisición también evita de manera efectiva muchos de los obstáculos legales y regulatorios que implica la creación de una nueva empresa en un país extranjero, ya que una entidad extranjera existente ya habrá completado todos los requisitos regulatorios y obtenido las licencias necesarias para operar un nuevo negocio.
Evitar el Riesgo de Aceptación de Productos o Servicios en el País Local
Diseñar productos o servicios que respondan a las necesidades de los clientes en países extranjeros puede resultar difícil debido a diferencias culturales y de otro tipo entre un país y otro. Siempre existe el riesgo a que la introducción de un producto o servicio en un nuevo país no tenga éxito. La estrategia de adquisición elimina este riesgo ya que la empresa objetivo ya habrá establecido que un producto o servicio en particular puede ganar terreno en un país extranjero.
Reduzca el Riesgo Comercial Aprovechando la Base de Clientes y los Canales de Distribución Existentes
Adquirir una empresa puede mitigar algunos de los riesgos comerciales de introducir un nuevo producto o servicio en un mercado extranjero. Por ejemplo, cuando una empresa estadounidense planea comercializar su producto o servicio con sede en los EE.UU. en el nuevo mercado extranjero, la adquisición de una empresa extranjera existente con una marca establecida debería facilitar y proporcionar impulso para la introducción del nuevo producto o servicio al permitir que la empresa de origen aproveche la lealtad a la marca, los canales de distribución, la base de clientes y el conocimiento general del mercado local de la empresa extranjera.
Beneficiarse de la Neutralización de un Competidor
La adquisición de una empresa extranjera también puede tener el propósito estratégico de neutralizar a un competidor potencial en comparación con iniciar un nuevo negocio extranjero desde cero que puede tener que competir con el negocio extranjero establecido.
Beneficiarse de las Economías de Escala
Ya sea exportando, estableciendo una nueva filial o adquiriendo un nuevo negocio en el extranjero, estas estrategias deberían permitir un aumento en las ventas o el volumen de servicios, permitiendo a la empresa aprovechar las economías de escala.
Estamos aquí para ayudar
Adquirir una empresa extranjera puede ser un paso poderosamente transformador hacia la expansión global y el crecimiento de sus ingresos, ofreciendo acceso a interesantes oportunidades de mercado y ventajas estratégicas. Sin embargo, el camino hacia el éxito global requiere una planificación cuidadosa y una orientación experta. Colaborar con asesores con experiencia en impuestos y contabilidad internacionales en cada fase de la transacción es esencial para lograr una adquisición exitosa.
En Mowery & Schoenfeld, tenemos acceso a una red global de aproximadamente 650 firmas de abogados y contabilidad en más de 120 países en todo el mundo. Nuestra práctica dedicada a Transaction Advisory se enfoca en ayudar a los emprendedores a través de un proceso de búsqueda exitoso. Desde entonces, hemos trabajado con más de 250 buscadores para encontrar, comprar y operar una empresa con éxito. Comuníquese con su asesor fiscal hoy si desea obtener más información sobre nuestros servicios de planificación de negocios internacionales.