Por Fernando López, Socio de Impuestos Internacionales
Las fusiones y adquisiciones transfronterizas (M&A) introducen una capa compleja de consideraciones fiscales internacionales tanto para empresas estadounidenses como no estadounidenses. Navegar estos temas es crucial para maximizar el valor y evitar responsabilidades fiscales no deseadas. Las consideraciones clave varían significativamente dependiendo de si la transacción es inbound (comprador extranjero adquiriendo un objetivo en EE. UU.) o outbound (comprador estadounidense adquiriendo un objetivo extranjero).
Cuestiones Fiscales Clave en M&A Inbound
Para las empresas extranjeras que adquieren negocios en EE. UU., las principales preocupaciones fiscales se centran en la estructuración eficiente y las operaciones posteriores a la adquisición.
- Elección de Entidad y Estructura: Decidir entre adquisición de acciones o activos, y si usar un vehículo estadounidense o extranjero, impacta el tratamiento fiscal futuro. Las adquisiciones de activos pueden permitir un aumento en la base de los activos, generando deducciones futuras.
- Planificación de Repatriación: Mover eficientemente las utilidades fuera de EE. UU. (mediante dividendos, intereses, honorarios de gestión y regalías) requiere atención a las retenciones fiscales estadounidenses y beneficios de tratados.
- Deducibilidad de la Deuda de Adquisición: Estructurar la deuda de adquisición para asegurar la deducibilidad de intereses en EE. UU. es crucial.
- FIRPTA: La Ley de Inversión Extranjera en Bienes Raíces (FIRPTA) grava a personas extranjeras en disposiciones de intereses inmobiliarios en EE. UU., lo que requiere planificación cuidadosa si el objetivo posee bienes raíces significativos.
- Planificación de Salida: Las Partnerships pueden ser las entidades preferidas para operaciones en EE. UU., pero las ventas de Stocks generalmente están libres de impuestos para no residentes, mientras que las ventas de participaciones en Partnerships sí son gravadas.
Cuestiones Clave en M&A Outbound
Las empresas estadounidenses que adquieren negocios extranjeros enfrentan un conjunto distinto de desafíos, a menudo centrados en disposiciones de la reforma fiscal de EE. UU. y créditos fiscales extranjeros.
- Créditos Fiscales Extranjeros (FTCs): Se requiere planificación para asegurar que los impuestos extranjeros pagados sean acreditables en EE. UU., evitando la doble tributación.
- Corporaciones Extranjeras Controladas (CFC): Las utilidades de CFC pueden ser gravadas en EE. UU. bajo GILTI (ingresos activos) o Subpart F (ingresos pasivos/baja tributación). La planificación es esencial para mitigar el impacto negativo de estas reglas.
Cuestiones Comunes en M&A Inbound y Outbound
- Estructuración Post-Adquisición: Integrar nuevas operaciones con entidades existentes para lograr eficiencia fiscal en operaciones y en la salida es clave para alcanzar una baja tasa efectiva de impuestos en la estructura combinada.
- Incentivo FDII para Corporaciones de EE. UU.: FDII (Ingresos Intangibles Derivados del Extranjero) ofrece una tasa efectiva reducida de 13.125% (que aumentará a 14% en 2026) relacionada con exportaciones de productos y servicios, así como licenciamiento de intangibles, si se estructura adecuadamente.
- Precios de Transferencia: Todas las transacciones intercompañía deben seguir principios de plena competencia, un área bajo alta supervisión de las autoridades fiscales.
Las cuestiones fiscales internacionales en M&A son altamente específicas y requieren una diligencia y estructuración exhaustivas antes del cierre de la operación. La interacción entre la legislación doméstica de EE. UU. y el mosaico de tratados fiscales internacionales exige una participación temprana de especialistas fiscales para evitar errores costosos y lograr una posición fiscal óptima posterior a la adquisición.